中金：降小米集团-W目标价至70港元 料次季经调整净利润增64.8%

  

　　中金发布研报称，预计（01810）2025年第二季度收入将达1，179.7亿元人民币，同比增长32.71%，经调整净利润101.8亿元人民币，同比增长64.84%（包含电动车及创新业务3.6亿元人民币亏损）。

　　盈利预测基本保持不变，当前股价对应2025及2026年经调整净利润市盈率分别为26.5倍和19.3倍。考虑到行业估值中枢下移，该行将小米目标价下调9%至70港元，对应2025及2026年市盈率分别为34.4倍和25.1倍，潜在上行空间29.6%，维持“跑赢行业”评级。