AI芯片产能吃紧！台积电三季度净利增近四成创新高，上调全年营收增速

集成电路代工巨头台积电（TSMC）第三季度营收和净利润同比大增。

10月16日，台积电公布了2025年第三财季业绩，期内营收和净利润均创历史新高：合并营收9899.2亿元新台币（约合人民币2303亿元），同比增加30%，高于市场预期的9677亿元新台币；净利润4523亿元新台币（约合人民币1052亿元），同比增加39%，高于市场预期的4055亿元新台币；每股盈余17.44元新台币，同比增加39%。公司第三季度毛利率为59.5%。

若以美元计算，台积电2025年第三季度营收为330.97亿美元，连续两个季度超过300亿美元，同比增加44%，环比增加18%。净利润151亿美元，连续五个季度超过100亿美元。

来源：台积电财报

资本支出方面，报告期间，台积电资本支出达到97亿美元；今年前9个月，公司资本支出总计293.9亿美元，维持在高位水平，预计全年资本支出达到400亿美元至420亿美元之间，此前预计为380亿美元至420亿美元。

台积电还在财报中透露，第三季度3nm制程工艺贡献了总晶圆收入的23%；5nm制程贡献了37%；7nm制程贡献了14%。这就意味着，先进制程技术，即7nm及更高级别的制程技术，为本季度总晶圆收入贡献了74%。

财报后电话会上，台积电方面指出，公司仍认为AI（人工智能）需求保持强劲。台积电预计，第四季度销售额达到322亿美元至334亿美元之间，第四季度毛利率达到59%至61%之间。

对于公司全年业绩表现，台积电也给出了更积极的展望。在电话会上，台积电董事长兼总裁魏哲家表示，公司预计2025年按美元计的收入增速将达到30%区间中段。此前，台积电曾预计2025年按美元计的收入增速将达到约30%。

魏哲家表示，生成式AI需求比三个月前更为强劲，目前AI芯片前后端产能均“极为吃紧”，公司正在全力扩充供应，但预计在2026年前AI相关产能仍难以满足全部需求。台积电未来两年的资本支出将保持在高位，但营收增速将快于资本支出增速。

不过，台积电也提醒，关税可能带来的影响存在风险，公司将在制定2026年业务计划时保持谨慎。公司将继续加快在美国亚利桑那州的产能扩张，即将拿下第二块大型土地，能够建设独立的巨型晶圆厂。

此外，台积电在日本的第二座晶圆厂已开工建设。公司正在中国台湾地区筹备多期2nm晶圆厂建设，A16制程技术有望在下半年实现量产。

财报发布后，台积电美股（Nasdaq：TSM）夜盘直线拉升，一度涨超3%。16日当天，台积电台股（2330.TW）涨1.37%收于1485元新台币。

在台积电净利润创下新高之际，多家投行上调了公司目标价。巴克莱将台积电目标价由325美元上调至330美元，海纳国际将目标价由300美元上调至400美元，华泰金融将目标价由300美元上调至320美元，花旗银行将目标价从1400新台币上调至1600新台币，德意志银行将目标价从1300新台币上调至1500新台币，摩根士丹利将目标价从1388新台币上调至1588新台币。