科创板政策及行业动态一览：
l 科创板政策与行业动向：
11月24日，被誉为“国产GPU第一股”的科创板IPO申购，发行价定为114.28元/股，创下2025年以来A股新股发行价新高。摩尔线程此次发行获得机构投资者高度关注，初步询价阶段，共有267家网下投资者参与报价，涉及配售对象多达7555个，总申购股数超700亿股，网下申购倍数高达1572倍。（数据来源：上市公司2025年三季报；以上个股仅作示例，不作为投资建议）
解读：
招股说明书显示，摩尔线程此次IPO募集资金将主要用于新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、新一代自主可控图形芯片研发项目、新一代自主可控AI SoC芯片研发项目及补充流动资金。
在人工智能、数字孪生、具身智能等产业浪潮的推动下，GPU作为核心算力引擎的需求持续提升。据弗若斯特沙利文预测，2029年全球GPU市场规模将达3.62万亿元。其中，中国市场增长尤为迅猛，规模预计将达1.36万亿元，全球占比将从2024年的15.6%提升至37.8%，年复合增长率高达51.1%，市场空间广阔。
科创板频频迎来“硬科技”企业登陆，为集成电路、人工智能、生物医药等重点产业加速培育新质生产力，并为“十五五”时期实现高水平科技自立自强破局开路、筑牢根基。当前逆全球化加剧，自主可控需求迫切。科创板硬科技属性鲜明，主要聚焦于电子芯片、新兴软件和新型信息技术服务、生物医药产业、智能制造装备产业等，映射了当前中国先进制造业的崛起。科创芯片ETF基金（588290）、ETF（588260）、科创50ETF指数基金（588280）等硬科技方向值得长期关注。
科创板行情回顾及资金流向：
过去一周科创板回调，芯片、生物医药、新材料等板块均呈现下跌。
表：科创板主要指数表现
数据来源：Wind，华安基金，2025-11-17至2025-11-21
行业层面，科创板前五大行业分别为电子、医药生物、电力设备、计算机和机械设备，合计占科创板88.4%的公司市值。
ETF资金流向方面，跟踪科创板相关指数的ETF当周资金净流入83.2 亿元，年初以来资金净流出870.9 亿元。
科创板主要板块观点：
l 新一代信息技术：
新一代信息技术产业主要聚焦于电子芯片行业。上周芯片板块调整，中长期逻辑不改。国产GPU加速上市：摩尔线程启动科创板申购，成为“国产GPU第一股”，其全精度计算GPU产品覆盖AI训练与推理场景，有望推动算力芯片自主化。存储芯片需求回暖：英伟达预计Blackwell全生命周期出货量达2000万块，未来五个季度贡献5000亿美元营收；AMD、英特尔数据中心业务营收增速超预期，带动存储芯片产业链活跃。设备国产化突破：国产半导体设备在先进制程验证中取得进展，设备80%订单来自NAND/DRAM头部客户，存储测试链条需求弹性增强。（以上个股仅作示例，不作为投资建议）
l 高端装备制造：
高端装备制造业作为战略性新兴产业的重要组成部分，对我国制造业整体竞争力的提升具有重要的引领作用。人形商业化提速：智元远征A2完成百公里跨省行走（吉尼斯认证），星动纪元获10亿元A+轮融资，头部企业订单总额超24亿元，2026年量产预期升温。核心零部件需求上升：特斯拉Optimus供应链加速国产化，谐波减速器、丝杠、触觉传感器等环节订单增长；PEEK材料替代金属结构件趋势明显。政策支持强化：工信部将人形机器人纳入制造业中试平台重点布局，推动焊接、装配等工业场景落地，缩短实验室到量产周期。（以上个股仅作示例，不作为投资建议）
l 医药：
医药板块上周下跌。近期医药生物行业热点聚焦于创新药与医疗器械领域的快速发展，国家药监局批准多款创新药物上市，包括全球首个GCG/GLP-1双受体激动剂玛仕度肽和EGFR/HER3双抗ADC药物。医疗器械方面，血液透析浓缩物、全自动荧光免疫分析仪等产品获国内外注册。政策层面首版“商保创新药目录”即将发布，支付渠道拓宽助力创新药商业化，疫苗行业协会倡议规范市场竞争避免无序低价。
华安科创板相关ETF简介：
l 科创信息ETF（588260）
指数简介：科创信息指数（000682）从科创板市场中选取50只市值较大的下一代信息网络、电子核心、新兴软件和新型信息技术服务、互联网与云计算、大数据服务、人工智能等领域上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性新一代信息技术产业上市公司证券的整体表现。
科创信息前十权重股表现情况
数据来源：Wind，华安基金，2025-11-17至2025-11-21
l 科创50ETF指数基金（588280）
指数简介：科创50指数（000688）于2020年7月23日正式发布，以2019年12月31日为基日，由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映具市场代表性的一批科创企业的整体表现。
科创50前十权重股表现情况
数据来源：Wind，华安基金，2025-11-17至2025-11-21
l 科创芯片ETF基金（588290）
指数简介：科创芯片指数（000685）是科创板首批行业指数之一，是表征科创板市场的重要指数。科创芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。
科创芯片前十权重股表现情况
数据来源：Wind，华安基金，2025-11-17至2025-11-21
风险提示：
以上仅为标的指数当前成份股分布的客观介绍，不构成任何投资建议，不作为投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成份股的构成和权重可能会动态变化，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险。
上述基金属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其联接基金主要通过投资目标ETF紧密跟踪标的指数的表现。上述基金预期收益与风险高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读上述基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。
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