公募加码布局ETF联接基金，年内申报超130只创新高

  

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　　【导读】公募加码布局ETF联接基金，年内申报超130只创新高

　　中国基金报 记者 张燕北

　　基金公司布局ETF联接基金的步伐不断加速，今年以来已申报超130只ETF联接基金，数量创历史同期新高。

　　业内人士认为，在被动指数化投资需求升级、场外“战场”备受重视的当下，ETF联接基金或将持续扩张，FOF和基金投顾的发展有望为联接基金带来新的增长点。

　　ETF联接基金申报数量创新高

　　Wind数据显示，截至7月4日，今年以来已有36家基金管理人上报了132只ETF联接基金，申报数量创历史同期新高。

　　即便与ETF联接基金快速扩容的去年同期相比，这一数据也有显著增长——去年同期申报数量为82只，今年同比增六成。而在2020年至2023年同期，申报数量依次为31只、47只、50只、54只，呈现逐年递增态势。

　　从成立情况来看，截至7月4日，今年以来已有97只联接基金（仅统计主代码）成立。尽管数量较去年同期少了3只，但合计发行规模达396.35亿元，较去年同期的162.67亿元增长了1.44倍。

　　受访人士表示，公募申报联接基金数量创历史新高，背后有满足市场需求、寻找业务增长点等多方面因素。

　　盈米东方金匠投顾团队指出，这一现象反映了市场对被动指数化投资的需求升级，越来越多的投资者倾向于配置指数型基金。相较于ETF，联接基金可通过支付宝、银行等场外平台申购，覆盖的个人投资者范围更广。此外，近年来，指数化投资快速发展，监管层简化ETF及联接基金的审批流程，加强普惠金融产品的供给。ETF联接基金可以大幅降低投资者参与门槛，符合监管导向。

　　“相较于传统渠道，互联网平台在基金销售和保有量方面增长较快，也更为重视包括ETF联接基金在内的场外指数基金。”沪上一位公募指数部人士表示，“想要发展指数投资业务的公司，很希望通过联接基金开拓和完善在互联网渠道的产品布局，争取发展机会。”

　　华南一位公募人士补充称，联接基金申报数量增多与ETF市场快速发展有关。Wind数据显示，截至7月4日，年内已成立159只股票ETF，成立数量已超过2024年全年的155只；合计发行规模达到928.47亿元。伴随着ETF的快速扩容，相应联接基金布局节奏也会加快。“联接基金可以为投资者提供场外渠道投资场内ETF，拓宽了客户群体，有助于ETF规模增长及市场流动性提升。”

　　值得注意的是，今年新成立的联接基金中，超九成采用发起式。

　　盈米东方金匠投顾团队认为，在ETF赛道竞争日趋白热化的情况下，公募机构通过发起式基金可快速完成产品备案，抢占市场先机。基金公司通过自购的方式，向市场传递信心，有助于获得投资者信任。

　　马太效应或将加剧

　　在受访人士看来，ETF联接基金发展前景广阔，但竞争也随之加剧，产品间分化将会加大。

　　上述华南公募人士表示，ETF市场发展很快，联接基金作为场外投资者参与ETF的便捷方式，其市场规模有望继续增长。

　　对于ETF联接基金的发展前景，盈米东方金匠投顾团队认为，短期来看，在政策鼓励和投资者认知提升的背景下，联接基金规模或将持续增长。但大量同质化产品进入市场，中小机构生存空间被挤压，可能会导致宽基指数的流动性进一步向头部基金公司集中。

　　中长期来看，基金投顾和FOF可能会成为联接基金规模新的增长点。同时，竞争还可能引发产品形态的进化，跨境联接基金、增强型联接基金、允许投资者自定义指数成份的“模块化联接基金”可能会成为新的方向。

　　对于投资者如何选择这类产品，该团队认为底层ETF是关键，优选规模大、流动性好、跟踪误差小的ETF对应的联接基金。配置策略上可以采用“核心—卫星”组合：宽基指数联接基金作为核心持仓，行业主题作为卫星配置，避免过度追逐热点及短线操作。