高途2025Q3财报会：盈利成为2026财年关键词

  

　　在北京时间11月26日晚结束的高途2025财年第三季度财报电话会议上，高途明确将“盈利”作为下一财年的战略核心。公司创始人兼CEO陈向东与CFO沈楠共同出席发布会，详细解读了本季度业绩亮点及未来增长路径。

　　在电话会前，高途发布了Q3财报。财报显示，截至2025年9月30日，高途在第三季度实现收入15.8亿元，同比增长30.7%；现金收入11.9亿元，同比增长11.2%。

　　同时，截至2025年9月30日，高途于前9个月实现收入44.6亿元，同比增长41%，现金收入43.3亿元，同比增长25.4%。

　　营收强劲增长，结构持续优化

　　数据显示，高途2025财年第三季度实现营收15.79亿元人民币，同比增长30.7%。其中，学习服务业务（含非学科培训、传统学习业务及大学生和成人教育）贡献超过95%的收入，达15亿元以上；智能学习内容与产品（如图书出版等）则占剩余部分。

　　尤为引人注目的是，线下学习服务收入首次突破总收入的10%，达到1.58亿元以上，标志着高途在OMO（线上线下融合）模式上的进一步深化。

　　非学科与传统业务双轮驱动，线上板块首度盈利

　　细分来看，非学科业务（青少年素质素养类课程）与传统学习业务（高中学习规划）合计贡献超12.63亿元，占总营收逾80%，同比增长超55%。其中，非学科业务收入同比增长约60%，其线上板块更是在本季度首次实现单季度盈利，全年有望达成“有意义的利润率”。

　　与此同时，传统学习服务延续稳健增长，收入同比增长15%。得益于本地化课程体系的完善、AI赋能教学以及团队成熟度提升，该板块新生退费率实现双位数下降，整体人效提升20%。

　　大学生与成人教育重回高增长轨道

　　面向大学生和成人的教育服务亦表现抢眼，本季度营收超2.37亿元，占总收入15%以上，现金收入与营收均录得两位数同比增长，并实现单季度盈利。以大学生学习业务为例，收入同比增长近50%，净利润更是实现高双位数增长。

　　“在进行战略调整之后，大学生和成人业务板块已重回正增长轨道。”CFO沈楠表示。

　　2026财年聚焦盈利，增长节奏更趋理性

　　展望未来，高途对2025财年第四季度给出营收指引为16.28亿至16.48亿元，同比增幅预计在17.2%至18.7%之间。而更值得关注的是，管理层首次将“盈利”置于2026财年战略的核心位置。

　　“今年，我们继续建立以结果为导向的文化，并将盈利增长作为核心目标。”陈向东强调。

　　沈楠进一步指出，过去两年高途营收已翻倍有余——2024财年同比增长53.8%，2025财年预计接近35%。在此基础上，2026财年公司将转向“更加平衡的增长轨迹”，预计收入同比增长约15%，同时致力于实现可持续的净盈利和运营现金流改善。

　　她解释道：“在制定增长战略时，我们始终优先考虑健康的单位经济模型。对于成熟业务，我们聚焦规模化交付与利润率提升；对于早期业务，则重在打磨产品、强化师资体系与用户体验。我们不再单纯追求速度，而是注重效率与质量。”

　　从高速增长迈向高质量盈利，高途正在经历一次关键的战略转型。随着非学科、传统学习及成人教育三大支柱业务全面盈利，叠加AI与本地化能力的持续赋能，这家曾以K12在线教育闻名的企业，正稳步构建起一个多元、稳健且可持续的教育生态体系。2026财年，盈利不仅是目标，更将成为检验其转型成效的核心标尺。